受债券市场波动影响，近期多家理财公司对旗下产品业绩比较基准进行下调，调整客户心理预期，调整幅度从10个基点到85个基点不等。

　　今年以来，银行理财产品的平均业绩比较基准持续下行。分析人士表示，业绩比较基准是理财公司根据市场情况作出的灵活调整，具有一定合理性。展望中长期，债券收益率趋于下行，投资者对理财产品的收益预期大概率也需进行调整。

　　涉及多类产品

　　受债券市场波动影响，多家理财公司对旗下产品新一期业绩比较基准进行下调。这几日，招银理财、华夏理财、农银理财等多家公司发布了有关业绩比较基准下调的公告，涉及现金管理类、半年定开、一年定开等产品，部分产品的业绩比较基准下调幅度甚至达到85个基点。

　　以招银理财招睿颐养丰润进取一年定开6号增强型固定收益类理财计划为例，该产品将于12月18日开始投资运作。招银理财12月6日披露，该产品业绩比较基准由此前的“3.20%-4.40%”调整为“2.70%-4.00%”，业绩基准上限调低了40个基点，基准下限下调了50个基点。

　　华夏理财、农银理财也对多款将进入封闭期的产品业绩比较基准进行调整。例如，“农银安心·半年开放”第2期人民币理财产品（尊享款）业绩比较基准调整自12月16日开始，业绩比较基准由3.75%调整为2.90%-3.30%，业绩比较基准调整幅度达45至85个基点。自12月16日起，华夏理财龙盈固定收益类G款4号半年定开增强理财产品的比较基准调整为2.90%-3.20%，而上一期该产品的业绩比较基准为3.00%。

　　谈及业绩比较基准调整的原因，农银理财表示，这与今年初以来债券静态收益率出现幅度较大的下降有关。华夏理财表示，这是根据市场情况及产品运作情况作出的调整。

　　事实上，今年以来，银行理财产品的平均业绩比较基准持续下行。中信建投(24.900, -0.04, -0.16%)证券研报显示，2023年10月末理财产品平均业绩比较基准为3.49%，较2022年末下降62个基点，且所有理财公司的业绩比较基准利率均在下降。

　　需要降低投资回报预期

　　所谓业绩比较基准，是理财公司基于产品性质、投资策略、过往经验、市场变化等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益。根据规定，当监管政策、市场环境、产品性质等因素发生变化时，理财公司有权调整产品业绩比较基准。

　　近年来，理财产品业绩比较基准的设定、调整和展示曾引发一定争议。例如，部分产品业绩比较基准与产品实际收益率差距较大；部分理财产品业绩展示存在“报喜不报忧”的情况。

　　对于理财产品的业绩比较基准的设定，冠苕咨询创始人、金融监管政策专家周毅钦认为，业绩比较基准应由各理财公司根据自身实际情况所定，充分尊重理财公司的自主定价权。同时，有关部门可以对理财产品的实际业绩进行回溯，对实际业绩和业绩比较基准偏离较大、偏离次数较多的理财公司加强管理。

　　谈及投资者应当如何看待业绩比较基准，招商证券(13.780, 0.03, 0.22%)表示，展望中长期，在债券收益率显著下行的背景下，投资者需要降低对理财的投资回报预期。展望2024年，中信建投证券认为，银行理财产品业绩比较基准的下行空间有望缩窄，且有望逐步企稳回升，这也将助力理财产品规模增长。