作者|刘荻青

　　腾讯音乐的上市进展一直因未披露详细信息而给外界增加了几份神秘感。据《北京商报》近日报道，一份流转于券商之间的文件将腾讯业绩首度曝光。文件披露了腾讯音乐近两年的营收、用户数、市场占有率等信息。对以上数据，腾讯音乐表示以官方信息为准。

　　2018年营收、净利增幅预计超90%

　　据文件显示，腾讯音乐在2016年创造50亿元营收，净利润为6亿元;2017年创造94亿元营收，净利润为19亿元;预计2018年将创造180亿元营收，净利润将达37亿元。2018年营收较2017年相比同比增长91.5%，净利润同比增长94.7%。2016-2018年，腾讯音乐营收年复合增长率为90%，净利润年复合增长率为148%。

　　文件还显示，腾讯音乐的收入主要来自于付费音乐、直播、合作及广告，不过文件中并未透露各业务的具体营收数据。

　　活跃用户数达7亿

　　文件中显示，目前腾讯音乐的活跃用户数为7亿，付费用户数为1.2亿，约为活跃用户数的17%。在腾讯音乐上市消息传出后，业内人士将之与已经上市的流媒体音乐服务商Spotify进行各方面数据比对。

　　以用户数为例，腾讯音乐的活跃用户数约为Spotify的4.4倍，付费用户数约为Spotify的1.7倍。目前，Spotify的市值约为325亿美元;根据此前媒体报道，腾讯音乐IPO的估值约为300亿元。

　　市场占有率超60%

　　文件中还显示了腾讯音乐的市场份额——其市场占有率超过60%，版权总量是第二名的近3倍，2017年下载量和试听量是第二名的4倍以上。腾讯音乐旗下的酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐的活跃用户之和是第二名(网易(215.55, 5.52, 2.63%)云音乐)的5倍多。在2017年在线音乐App渗透率排名中，酷狗音乐、QQ音乐和酷我音乐排名前三。

　　如何撑起300亿美元估值?

　　据媒体报道，腾讯音乐已经于9月7日向美国证券交易委员会(SEC)提交了上市申请，这可能是今年中资公司在纽约最大规模的IPO。此前腾讯音乐计划最高融资40亿美元，而后又调整至20亿美元。腾讯音乐方面随即回复称，该报道内容失实。

　　从美股和港股新上市的科技股招股情况看，资本市场的热情已有所减弱。根据汤森路透旗下刊物IFR报道，腾讯音乐当时寻求估值在250亿美元左右，这相比之前传闻的300亿美元缩水了17%。报道称，腾讯未予置评。

　　从国内产业角度来看，2016年，我国数字音乐产值达到143.26亿元，同比增长39.36%。按照年均17%的增长，至2017年预计达到179亿元市场规模，15%的增长，2018年至205亿元规模。腾讯音乐300亿美元的估值是我国整个数字音乐产值的10余倍。