传央行紧急开会酝酿重拳 存款保险制度或1月推出

　　===本文导读===

　　存款保险制度等四大助推 银行股飙涨8.4%

　　传存款保险制度1月推出 定海神针将助推银行股补涨

　　银行股暴涨密码：存款保险和降准传言助大象起舞

　　申万：企业混改决心坚定 银行股尚有30%修复空间

　　存款保险制度等四大利好助推 银行股飙涨8.4%

　　混改、存款保险制度、降准、金融业营改增是银行股集体上涨的重要原因

　　11月28日，银行股出现异动，整个飙涨8.4%。在沪深两市16只银行股中，有6只涨停，其中涨幅最低达到5.48%。业界专家分析，混改、存款保险制度、降准、金融业营改增是银行股集体上涨的四个重要原因。

　　银行股集体上涨的首要原因是混改带来的市场估值提升。

　　银行 4亿股11月28日起挂牌引爆了市场对银行业混改的期待。申银万国最新研报认为，政府自上而下推动金融企业混改决心坚定，为了保障国有资产不流失，银行股股价至少达到1.1倍净资产以上才可以引入新的投资者。相比现在行业0.8倍15年pb，30%以上的股价低估是银行混合所有制改革的最大障碍，30%以上的股价空间也是银行股未来一年必然的价值盛宴。

　　市场人士分析认为，去年底以来，金融改革创新加速，改革预期正在修正市场对于金融板块的逻辑。很难想象，a股新牛市没有银行股参与会是什么样子。

　　银行股集体上涨的第二个原因是存款保险制度即将出台。

　　最近两个月，官方通过各种途径向市场释放了存款保险制度加快推进的信号。招商证券认为，合理的存款保险制度是金融稳定的定海神针。存款保险制度是利率市场化的重要前提，有利于利率市场化过程中金融体系的稳定。

　　央行27日召开全国存款保险制度工作电视电话会议，各省级分行领导到京参会，研究部署于明年1月份推出存款保险制度。

　　银行股集体上涨原因的第三个是降准时间窗口的打开。

　　在央行宣布降息之后，市场各方就判断已经进入降息通道，同时距离降准已经为期不远了。瑞穗证券首席经济学家沈建光预计12月有望启动新一轮降准。

　　业界专家普遍认为，从目前经济、金融形势看，有必要通过降准向市场释放有效流动性。

　　此外，金融业营改增即将启动也可以看作是银行股集体上涨的原因之一。

　　————————————

　　传存款保险制度1月推出 定海神针将助推银行股补涨

　　有消息称，11月27日下午，人民央行召开系统内的全国存款保险制度工作电视电话会议，各省级分行领导到京参会，研究部署于明年1月份推出存款保险制度，同时央行各地分行召开《关于召开存款保险制度相关实施工作的会议》，传达总行存款保险制度会议精神，研究部署存款保险制度相关实施工作。

　　方正证券最新研报认为，存款保险制度将于2015年1月推出，作为利率市场化重要的一环，其推出意味着利率市场化渐行渐近，而利率市场化的推进有助于提升资金的使用效率以及改善货币资源配置方式。参考美国等发达国家的利率市场化进程，利率市场化制度安排是不断改进的，从推出到完善需要相当长的时间，此外，由于市场化，很多经营不善或者管理不当的小银行被破产清算，存款保险制度并不能阻碍银行的破产，中国部分经营激进的农信社，城商行等同样存在着破产清算的可能。对于证券市场，存款保险制度短期有助于继续提升市场偏好，可以在一定程度上继续兜底系统性风险，建议继续关注金融和地产领域的投资机会。

　　存款保险制度作为利率市场化的重要一环，其推出意味着利率市场化渐行渐近。央行27日下午召开会议，将于2015年1月推出存款保险制度，这是十八届三中全会金融改革的一项制度安排，同时伴随着22日央行降息的同时将存款利率上浮提升至20%，利率市场化渐行渐近，资本作为最为重要的要素资源之一，利率市场化的推进有助于提升资金的使用效率。

　　存款保险制度有助于稳定金融体系，防范金融风险。2008年4万亿推出以后，工业企业、地方政府信用扩张严重，导致工业企业产能严重过剩，地方政府债务缠身，系统性金融风险的压力在增加，而存款保险制度的推出有助于减少系统性风险的担忧，在风险事件发生时存款保险制度可以一定程度上减少挤兑行为，并未金融结构提供一层防护层。

　　美国存款保险制度的启示。美国存款保险制度建立于1933年，罗斯福总统签署《1933年银行法》提出建立联邦存款保险制度，主要内容包括：(1)由财政部和12家联邦储备银行共同出资，创办联邦存款保险公司，并明确了其组织、使命和职责。(2)指定联邦存款保险公司作为国民银行、投保州注册银行的清算人。美国存款保险制度在80多年的发展历程中不断的改进制度安排，并在上世纪80年代和2008年次贷危机的冲击中不断完善。由于市场化，很多经营不善或者风险管理不当的小银行被破产清算，存款保险制度并不能阻碍银行的破产，中国部分经营激进的农信社，城商行等同样存在着破产清算的可能，利率市场化同时意味着存款不再是无风险资产。

　　招商证券认为，合理的存款保险制度是金融稳定的定海神针。存款保险制度是利率市场化的重要前提，有利于利率市场化过程中金融体系的稳定。存款保险制度推出不改此番银行股，继续强烈推荐银行股。①许多银行股还没未创年内新高，银行业14 年以来涨幅仍大幅低于市场平均水平；②来自居民资产配臵的增量资金进入的势头还没有结束；③银行平均6%以上的高股息率和0.9 倍pb 的低估值状态还没有改变。继续推荐建行、南京、浦发、兴业、平安和。(证券时报网)

　　推荐阅读>>>

　　存款保险制度或明年1月推出 央行暂未对此公开表态

　　保障储户监管银行一箭双雕 存款保险如何保？

　　管清友：存款保险难降金融风险发生概率

(责任编辑：df064)