10月16日，(600868)超大单流出排名第7位，长期处于“无主”状态的在二级市场上屡遭各路资金炒作。

　　今年8月4日梅雁吉祥公告称，截至7月31日，中国证券金融股份有限公司(下称证金公司)持有公司股份合计982.68万股(占总股本的0.52%)，为目前公司第一大股东。

　　这已是梅雁吉祥半年时间里第6次更换第一大股东，这家刚刚遭遇游资爆炒的上市公司俨然成了烫手山芋。

　　反复变更大股东

　　在遭原控股股东广东梅雁实业投资股份有限公司(下称“梅雁实业”)抛弃之后，梅雁吉祥就一直无“新主”主政。

　　资料显示，梅雁吉祥曾叫梅雁股份、梅雁水电，是一家主营水力发电、铜箔和水泥生产及矿业的公司，1993年成立，1994年便实现上市。上市后，梅雁吉祥业绩表现波动频繁，曾一度“披星戴帽”。

　　梅雁吉祥最后一次存在实际控制人是在其2013年年报中，彼时该公司的实际控制人是杨钦欢。广东梅雁吉祥实业投资股有限公司(下称梅雁实业)为梅雁吉祥的发起人，截至2013年末持有该公司股份4170万股，占总股本的2.197%。杨钦欢持有梅雁实业的10.39%股权，被认定为上市公司实际控制人。

　　到了梅雁吉祥2014年年报时，该公司宣称“由于股权分散且无股东持股比例超过5%，因此公司无控股股东、无实际控制人”。

　　中国登记结算公司彼时的股东名册显示，“截至2015年1月30日，许加元持有公司股份合计4172.5205万股(占总股本的2.198%)，超过梅雁实业持有的公司股份数量，成为公司第一大股东；截至2015年2月27日，自然人股东潘杰桃持有公司股份合计5038.2864万股(占总股本的2.65%)，成为公司第一大股东。”

　　随后， 2015年5月28日，孙煜持有1251.3884万股(占总股本的0.66%)，成为梅雁吉祥新任大股东。一天后，即5月29日，孙琴丽持有梅雁吉祥789.18万股(占总股本的0.42%)，成为又一任第一大股东。

　　一个月后，即6月30日，上海华敏置业(集团)有限公司(下称上海华敏)持有976.5543万股(占总股本的0.51%)，变更为梅雁吉祥的第一大股东。到了7月31日，证金公司又变成梅雁吉祥第一大股东。

　　梅雁吉祥证券部一位工作人员10月16日向21世纪经济报道记者表示，公司目前第一大股东的具体信息，还要等到三季报出来才能知晓。

　　“在梅雁吉祥这几次变更大股东中，有的因为是主动增持变成的，而有的是因为之前第一大股东减持，从而被动成为第一大股东。”浙江一位私募基金经理告诉21世纪经济报道记者，梅雁吉祥今年一季报时，孙煜尚不在前十大股东之列。

　　梅雁吉祥2015年一季报显示，其前五大股东分别为潘杰桃、许加元、梅雁实业、甘惠贞和张健，持股比例分别为2.67%、2.59%、2.20%、1.30%和1.15%。值得注意的是，在此期间梅雁吉祥总股本未发生变动，这意味着，在今年4、5月份上述五大股东均进行了大幅减持。

　　到了半年报，其前五大股东变成上海华敏、沈付兴、林美红、中融信托-金石1号和张素芬，持股比例分别为0.51%、0.28%、0.26%、0.25%和0.25%。

　　难成借壳标的

　　从梅雁股份、ST梅雁、梅雁水电，再到现在的梅雁吉祥，主营水电的梅雁长年来业绩平平，并数度处于退市保壳边缘，总是靠变卖主营资产来自救保壳。

　　实际上，梅雁吉祥的原控股股东梅雁实业早就无心经营，四年里陆续减持近3亿股。

　　资料显示，梅雁实业由梅县梅雁经济发展总公司于2004年改组转制而成。在梅雁吉祥上市之初，后者作为三家发起人之一，持有公司42.39%的股权，成为该上市公司第一大股东。

　　截至2015年6月30日，梅雁实业已退出梅雁吉祥前十大股东行列，而第十大股东何勇的持股比例仅为0.17%。要知道，梅雁实业在今年一季度末尚持有4170万股梅雁吉祥，占比2.20%，为其第三大股东。

　　在壳资源依旧紧俏的A 股市场，梅雁吉祥缘何落到如此田地？

　　上海一位券商保荐人对此坦言，梅雁吉祥最致命的就是股权太分散，“借壳公司去找哪个谈呢？和董事长温增勇谈，他一股不持。和总经理杨钦欢谈，他又不是实际控制人。和证金公司去谈，你觉得可能吗？”

　　在上述保荐人看来，梅雁吉祥另一个大问题就是总股本过大市值太高，对所注入资产的盈利能力及规模是个巨大的考验。

　　截至目前，梅雁吉祥总股本接近18.98亿股，在沪深上市公司中排名第311位，总市值则高达近134亿元。

　　更要命的是，近年来连连亏损的梅雁吉祥截至2015年6月末的货币资金仅有1761.95万元，在上述保荐人看来，梅雁吉祥完全不具备现金购买资产的能力，“它只能选择股份，但是随着股本的进一步扩大，每股收益和每股净资产进一步稀释，注入资产的规模和盈利能力要求也就更高。”

　　尽管梅雁吉祥成为借壳标的可能性很小，但是不妨碍市场游资对其的轮番炒作。

　　梅雁吉祥的盘后数据显示，主要是游资借助证金公司的噱头进行炒作。9月28日，梅雁吉祥换手率超20%，其买入前五名全是游资营业部，分别是平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部、财富证券温州车站大道营业部、平安证券芜湖江北营业部、上海奉贤区金碧路营业部和证券杭州天城东路营业部。

　　当日卖出席位是上海溧阳路营业部、华福证券泉州丰泽街营业部、证券上海福山路营业部、齐鲁证券宁波江东北路营业部和浙商证券杭州萧山恒隆广场营业部。

　　而上海溧阳路营业部、华福证券泉州丰泽街营业部、齐鲁证券宁波江东北路营业部、浙商证券杭州萧山恒隆广场营业部是9月25日梅雁吉祥买入前五名中的四大席位。

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